当前判断
中性煤制烯烃放量带来收入、利润和现金同步增长，但产品价差与煤价仍决定这轮高景气能走多远。 当前方向沿用上一期中性判断，但仍需煤价上升、产品价差收窄或扩产投入过快，会让高利润阶段难以延续。
相反的可能
扣非净利润增长65.07%，经营现金流增长49.74%，聚烯烃产量增长23.64%，说明本期改善不主要靠一次性收益；若价差和负荷稳定，现金反方可能减弱。
下一次要看
2026年三季报及煤价、烯烃价格和负荷数据
市场说明
研究参考价24.72元（2026-08-31收盘）；市场价格更新至 2026-08-31。价值判断尚未复核；风险收益。
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- 最近核验价格
- 24.72元 · 2026-08-31
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研究序列
宝丰能源 · 600989的研究脉络
共收录 2 版。当前正式研究置于前方，其余版本按各自日期保留，便于回看当时的判断和数据。
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宝丰能源：一体化成本优势清晰，产品价差和扩产现金要核对
宝丰能源具备可识别的业务基础，但现有公开资料尚未让煤价与产品价差、产能利用与产品结构形成无条件改善的共同证据。