当前判断
中性发电量和扣非利润略增，但收入与经营现金流下降，煤电的电价和燃料成本压力仍在。 当前方向沿用上一期中性判断，但仍需电价下行、燃料成本上升或转型投入过快，会使发电量增长不能覆盖现金压力。
相反的可能
上半年发电量增长4.92%，扣非利润增长1.17%，说明利用小时和燃料控制仍提供支撑；若结算价格与煤价改善，现金反方可能减弱。
下一次要看
2026年三季报及电价、煤价和发电量披露
市场说明
研究参考价5.47元（2026-08-31收盘）；市场价格更新至 2026-08-31。价值判断尚未复核；风险收益。
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- 最近核验价格
- 5.47元 · 2026-08-31
- 近20个交易日
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仅使用最近一个已收市且完成双源核验的完整交易日收盘价。
研究序列
京能电力 · 600578的研究脉络
共收录 4 版。当前正式研究置于前方，其余版本按各自日期保留，便于回看当时的判断和数据。