当前判断
积极收入增长和海外毛利率改善，但扣非利润与经营现金下降；设备更新和海外放量仍需穿过主营利润和回款验证。 当前方向沿用上一期积极判断，但仍需国内需求波动、海外信用和汇率风险或二手设备价格下行，会使收入增长难以转成持续回报。
相反的可能
收入增长19.70%，海外主营业务毛利率升至32.50%，说明产品和海外结构并非单纯低价扩张；若回款改善，扣非反方可能收窄。
下一次要看
2026年三季报及海外订单和回款披露
市场说明
研究参考价20.01元（2026-08-31收盘）；市场价格更新至 2026-08-31。价值判断尚未复核；风险收益。
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- 最近核验价格
- 20.01元 · 2026-08-31
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仅使用最近一个已收市且完成双源核验的完整交易日收盘价。
研究序列
三一重工 · 600031的研究脉络
共收录 2 版。当前正式研究置于前方，其余版本按各自日期保留，便于回看当时的判断和数据。
其他已收录版本
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三一重工：周期底部修复，海外和回款决定持续性
公开披露显示三一重工的经营增长、利润和核心业务基础具有支撑，但这种正面判断以设备更新与海外销量、产品价格与利用率继续兑现为条件。