当前判断
积极收入、利润和毛利率改善，但扣非利润增速较低、经营现金继续净流出；客户新品与产品结构仍需回款验证。 当前方向沿用上一期积极判断，但仍需客户集中、产品切换或汇率和营运资本波动，会使收入高增速暂时脱离现金回报。
相反的可能
通信与数据中心、汽车电子等高于整体毛利率的业务增长，带动综合毛利率提升；若新品量产后回款改善，现金反方可能减弱。
下一次要看
2026年三季报及旺季订单和回款
市场说明
研究参考价57.62元（2026-08-31收盘）；市场价格更新至 2026-08-31。价值判断尚未复核；风险收益。
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- 最近核验价格
- 57.62元 · 2026-08-31
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研究序列
立讯精密 · 002475的研究脉络
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立讯精密：大客户与制造能力仍强，先看结构和现金
公开披露显示立讯精密的经营增长、利润和核心业务基础具有支撑，但这种正面判断以大客户产品周期、产品结构与良率继续兑现为条件。