当前判断
积极收入和利润高增，但经营现金流继续净流出，应收和存货扩张使增长质量仍需检验。 当前方向沿用上一期积极判断，但仍需项目交付放慢、毛利率承压或应收和库存继续扩张，会让高收入增速带来更大现金占用。
相反的可能
归母和扣非利润都增长，收入增速也较高，说明企业网络和算力需求仍有支撑；若交付和回款在下半年改善，现金反方可能减弱。
下一次要看
2026年三季报及订单、交付和回款数据
市场说明
研究参考价38.95元（2026-08-31收盘）；市场价格更新至 2026-08-31。价值判断尚未复核；风险收益。
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- 最近核验价格
- 38.95元 · 2026-08-31
- 近20个交易日
- 中位数未计算 · 价格范围未计算
仅使用最近一个已收市且完成双源核验的完整交易日收盘价。
研究序列
紫光股份 · 000938的研究脉络
共收录 4 版。当前正式研究置于前方，其余版本按各自日期保留，便于回看当时的判断和数据。